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亚博yabo官网登录_海底捞和永辉超市全面临比,差别行业龙头pk,哪家更值得投资?

企业新闻 / 2021-09-05 02:07

本文摘要:作者:老柏树也有春天海底捞和永辉超市在节后各自刷了一波屏。前几天老柏发了一个关于两者的悬赏贴,收到了许多朋侪们的回复。最近自己也花了点时间对永辉开端研究了一下。 今天就这两者做个简朴对比和PK。先声明,两个公司是不太相同的生意模式,可是也有一些相似的地方可以对比。其一,现在的利润增长主要都依赖于门店扩张带来的营收增长,其二,都依赖于强大的供应链体系支撑,其三,都依赖于精致化治理和规模增长带来的议价能力,其四,都依赖于治理层和员工利益的高度一致。

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作者:老柏树也有春天海底捞和永辉超市在节后各自刷了一波屏。前几天老柏发了一个关于两者的悬赏贴,收到了许多朋侪们的回复。最近自己也花了点时间对永辉开端研究了一下。

今天就这两者做个简朴对比和PK。先声明,两个公司是不太相同的生意模式,可是也有一些相似的地方可以对比。其一,现在的利润增长主要都依赖于门店扩张带来的营收增长,其二,都依赖于强大的供应链体系支撑,其三,都依赖于精致化治理和规模增长带来的议价能力,其四,都依赖于治理层和员工利益的高度一致。

我们投资讲的是生意的优劣和连续挣钱的能力,所以虽然两者多有差别,可是做个简朴pk也还是有点意思的。不足之处,请朋侪们多提意见。1 按预估的19年营收和净利润,永辉划分约850亿和23亿,海底捞约260亿和25亿。

大家险些相同的利润,营收差距很大。净利率两者不在一个级别。

海底捞胜。2 超市是典型的低利润高周转,roe主要依赖于周转率和杠杆。

永辉最近几年周转率最高为15年到达2.35,今年预计2。海底捞17年周转率3.28,18年2.16,19年或许1.8。(主要是上市后资产规模增长)暂时打平。

3 两者权益乘数永辉2.18,海底捞1.84。从净资产收益率来看,永辉若要到达15%,主要还是依赖净利率和周转率提升,而海底捞10%净利率水平领先永辉太多,这一点从生意模式来说海底捞挣钱能力比永辉强大。海底捞胜。4 永辉预计今年门店到达900家,20年计划新开200家。

海底捞18年466家,19年预计到达800家。扩张速度同比快于永辉。海底捞胜。

5 租赁物业议价能力,永辉占成本约11%,海底捞占约6%。海底捞对物业议价能力更强。海底捞胜。6 市场空间永辉吃的是农贸市场占有率下滑的大头,线上空间生长有限。

永辉现在占有率排名第四,超市规模22年预计2.5万亿。永辉占有率如果走到第一,十个点可到2500亿营收规模。(老柏预计未来三年达不到)暖锅行业规模预计22年到达6500亿,海底捞现在占有率约3%。

集中度仍有较大提升空间。永辉胜。7 供应链生鲜治理供应难度和暖锅行业基本差不多。

两者均有焦点优势。打平。

8 利益共享。永辉以合资人形式体现,到达利润尺度即可分成。

海底捞捆绑和扩张人性穿透力更强,阿米巴更彻底。海底捞胜。9 治理上面都是放权给区域和店长,总部扁平化,提供战略和供应,技术支持。

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打平。10 客户黏性和服务。

海底捞服务特色更强。线上谋划和外卖业务两者都在生长,自有单品均在开发。由于生意模式纷歧样,所以临时打平吧。

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11 实控人,永辉去年改制后已无实控人,第一大股东怡和系约20,张氏两兄弟22,京东11,腾讯5。挺好的搭配,依赖怡和牵线,张老二坐镇,腾讯和京东加持,不错的。海底捞张勇匹俦控制,话语权大,有利有弊吧。

永辉胜?12 估值对比,按当前市值对应19年预计利润,永辉动态42倍,海底捞动态66倍。联合预期增速永辉20%,海底捞50%,peg针对高速扩张企业对比,永辉2,海底捞1.5。

以上就是老柏的开端逻辑,两家本质都是高周转门路,都处于高速扩张期,永辉的生鲜生长同样面临诸多竞争,但由于焦点竞争力的搭建,现在走在正确的路上。但比不上海底捞的模式,因为行业内海底捞已无对手。

赛道上两者都是永续行业,都要依托消费升级和生活水平提升。但从生意模式上来讲,老柏认为海底捞显着更胜一筹。

两个公司现阶段如果要买,我会买海底捞。以上都是老柏小我私家看法,再叠加我对永辉的相识不太深入,所以只是一种分享也是抛砖引玉。

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